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医疗大健康领域 投有硬科技含量

2018-09-15 10:38中华中医药在线编辑:中华中医人气:


医疗大健康领域 投有硬科技含量


  医疗大健康领域是目前股权投资的热点,各家投资机构都在争先恐后进入该领域。9月12日,在《华夏时报》主办的“2018中国私募股权投资峰会”上,来自弘晖资本合伙人何幸、高达资本董事长杨浩锋、仙瞳资本高级合伙人欧阳云龙、高特佳投资集团主管合伙人李秋实、深创投投资总监索晨,围绕主题为“如何寻找医疗大健康领域的投资机会”的话题进行圆桌讨论。

  海外并购浪潮中如何把握技术引进或输出?如何通过国际合作解决来自政策端、业务端、文化端等方面的挑战? 自今年4月港交所为未上市医药科技企业打开资本大门后,A股市场也在做尝试,对于这波创新药企上市推动的动作以及今年创新药表现出来的特点,该如何判断?哪个细分领域是投资机构今年看好的医疗细分领域?投创新药是最保值的,但从病的角度看,肿瘤、心脑血管和糖尿病已成为健康的三大杀手。

  海外并购中的国际合作能解决来自政策端、业务端、文化端等方面的挑战

  近几年,中国的大健康领域引领了中国跨境投资的浪潮。现在,一级市场医疗投资领域出现了一个非常明显的趋势是越来越多的项目是中国企业和海外企业技术互相合作的结果,包括技术引进和技术输出。

  高达资本作为海外项目并购和海外项目引进领域的领跑者,去年联合澳大利亚主权基金昆士兰州投资公司和高盛集团直接投资部并购澳大利亚规模最大的一体化肿瘤连锁医院ICON集团,这是澳大利亚最大的肿瘤放疗和化疗一体化的医疗中心。

  据悉,这笔收购总金额超过10亿澳元,拿到了70%的股权,高达资本董事长杨浩锋称,我们当时在做项目的时候,主要是看中新的技术可以引进国内。一方面,通过新技术包括尖端的医疗设备和最新的加速器,国内肿瘤病人可以得到非常精准的治疗;另一方面利用远程诊疗看病,弥补国内某些医疗资源比较缺乏的现象。

  在器械方面,杨浩锋称,我们也是聚焦肿瘤、心脑血管方面,将海外比较好的器械带回国内,在国内落地。因为在海外尤其在美国,很多可以帮助医生精准治疗的器械非常不错,并且这些器械在国内有非常大的市场。目前,我们有专门团队做这方面的落地。

  弘晖资本合伙人何幸问到,海外并购会面临政策端、业务端、文化端等方面的挑战,从整个投资的过程当中最大的风险是什么,高达资本是通过什么样的方式克服这样的风险?

  杨浩锋称,我们三家合作的团队是互补的。高盛有很强的全球投资经验,当地的澳大利亚主权基金可以帮助ICON集团在澳洲继续发展,我们高达资本主要帮助其在中国的落地发展。所以,选择合作的伙伴以及切入的角度非常重要。

  向创新药打开资本大门

  港交所今年4月推出上市制度改革后反响热烈,生物医药企业集体赴港上市。业内称之为二十几年来香港上市制度最大的一次改革措施。那该怎么看待这波生物技术高科技企业去香港上市?对于这波创新药上市推动的动作以及今年创新药企业或者项目表现出来的特点,该如何判断?

  “港股上市新规算是一个重磅利好,振奋人心的消息。”仙瞳资本高级合伙人欧阳云龙认为,歌礼的疗效疗效目前看临床阶段表现还不错,作为港股新规下第一只未盈利生物技术股,发行价有些过高,如果按当时发行价的价格,根据PS也就是未来市销率4倍算,明年产品获批开始销售,要占到该类产品80%以上市场份额,基本上很难实现。所以说,不管说资本市场如何炒作,我们做投资的都要以顶层技术为基础,真正看清楚投资价值。

  欧阳云龙认为,我们的投资肯定以创新药为主,去年3月份我们投资的一家企业在纳斯达克上市,这家企业做的东西是唯一一个华人自主创立且能够在全球运营销售的新药。这家公司我们从A轮投到了IPO轮,可以说仙瞳资本更偏科研企业,真正好的项目我们每一轮都会投,目前也有几个这样的例子出现。现在,我们所投企业在港股排队上市的大概有四到五家,也都是集中在二期到三期的阶段。

  深创投投资总监索晨也认为,2018年初港交所向生物医药企业敞开了 IPO大门,对资本端来说是非常大的利好。生物医药投资的特点是“三高一长”,即高风险、高投入、高回报和长周期。如何有效解决生物医药企业发展中的融资问题是一个难题?通过二级市场跟一级市场的融资相结合是非常有效的手段。

  证监会官网8月31日信息显示,关于对政协《支持未盈利生物制药企业在A股创业板上市融资的提案》,证监会回函表示,近年来,证监会采取多种举措大力推进多层次资本市场建设,积极支持符合国家产业政策和发行条件的生物医药等创新高科技企业在境内上市。
(来源:未知)

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